■  特约撰稿人   尹茂生

　　在现代经济中，中小企业的发展越来越受到国际社会的 广泛关注，它不仅在拉动经济增长、吸纳社会就业等方面都发挥重要作用，而且对促进科技创新也有很大的作用。这一点，在中关村体现的尤其明显。
　　2001年至今，中关村高科技企业先后在多个领域取得技术领域的突破。连续出现星光、爱国者、方舟、龙芯等“中国芯”，其中，星光系列芯片在国际市场份额达到60％，并获得国家进步一等奖；连续出现多个具有自主知识产权的操作系统和办公软件。至2004年末，北京市经认定的高新技术中小企业1.3万户，占高新技术企业的91.6%；实现产值1778亿元，上缴税费125亿元，出口创汇39.7亿美元。

　　中小企业的融资状况
　　以中关村科技园区企业的融资情况为例，近年来，中关村科技园区企业在企业上市、吸引创业投资、担保贷款等方面取得了一定成绩，但与中关村高技术企业的有效需求看，差距甚大。
据有关调查资料，中关村园区高新技术企业年资金缺口高达1000亿元以上，约60%以上的企业面临资金不足问题。融资困难是中小企业发展面临的第一大障碍。

　　融资难的深层原因
　　（一）其通过资本市场融资存在困难
　　第一，在正式的资本市场上发行股票,通常有一个最低资本规模要求,而这一资本规模要求一般高于中小企业的资本需求,甚至超过这些企业的资产总规模。而且也存在一个在这些市场上挂牌上市的费用过高问题。
　　第二，尽管创业投资体系的发展在一定程度上能缓解中小企业寻找外源性资本的困难,然而由于创业投资是投资于股权而非债权,其回报缺乏保障,因此,创业投资公司大多倾向于对其投资的中小企业进行近距离的控制和监督。这样,创业投资的固定成本会使小规模的创业投资存在规模不经济问题,致使许多中小企业难以得到创业投资的支持。
　　（二）本身缺陷增加了获得贷款的难度
　　中小企业本身的缺陷主要包括如下几个方面：
　　一是信息不透明。银行难以长期分析企业存款账户的资金往来情况,难以了解企业的经营和融资状况。
　　二是高倒闭率和高违约率。会使债权银行面临着较大的风险。此外，难以提供银行认可的抵押品等等现实原因是中小企业贷款难的核心原因。
　　（三）我国体制转轨时期金融业整合的影响
　　从1996 年开始的对金融业的整合活动,大大改变了商业银行的行为方式,它们的信贷标准更加谨慎,软约束的状况也有所改观。长期占据主导地位的国有银行在组织体系上由农村向城市收缩，在管理体制上强调总行集中统一运用资金，在经营理念上重视信贷风险。这些结构性变化虽然是建立稳健的金融体系所不可缺少的，但却不可避免地产生一些信贷盲区和信贷机构的缺位，从而导致在乡镇和县，甚至部分中小城市的中小企业比较普遍地难以得到信贷支持。
　　（四）市场体系的缺陷
　　从各国的情况看,在中小企业发展的初期,非正式金融市场和机构所起的作用要强于正式金融市场和机构。但我国的非正式金融市场和机构,例如股权的柜台交易市场、场外市场、天使融资市场、民间信贷,以及民间的非正式的创业投资活动等没有得到相应的发展和重视。
　　（五）中小企业的性质决定的
　　即使是在西方发达国家，“大则不倒”的政策倾向也会产生对政府臆测的担保，即市场参与者会猜测政府将承担某种实体义务避免大企业破产或被清算所带来的负面影响。而中小企业则不可能获得这种保证。
　　（六）债权保护的漏洞
　　在地方保护主义等因素的纵容下，各地中小企业恶意逃废银行债务的情况比较普遍。严重影响了银行追索对此类企业债权的能力，从而压抑了银行放贷的积极性。如果我国的司法系统不能在保护债权方面取得实质性进展，那么中小企业融资难问题也难以有效地解决。

　　构建切合实际的融资体系
　　错综复杂的因素归结在到一点，就是体制和政策的缺陷尤其是产权制度和金融制度缺陷。为缓解中小企业融资难问题，应结合我国和北京实际，积极借鉴发达国家和地区的缓解中小企业融资难问题的经验，构建北京市中小企业融资体系。
　　（一）积极争取建立北京中小企业管理机构
　　北京为中小企业服务的职能则被分散在不同的政府机构中，有关中小企业的基础情况不清楚，部门之间的协调运作也不十分有利。设立中小企业管理机构已势在必行。建议由市发改委牵头，研究设立北京市中小企业管理局的方案。中小企业局的职能定位主要是：支持中小企业的融资，为中小企业提供咨询服务，保护中小企业的权益，制定政府支持中小企业发展的政策等。
　　（二）积极争取建立支持北京中小企业发展的金融机构
　　1、积极争取设立北京中小商业银行
　　这是解决中小企业间接融资中的机构缺位问题的重要措施。中小商业银行的职能定位就是专门为北京中小企业提供贷款融资。
　　2、建立支持中小企业发展的政策性金融机构体系
　　从现有的地方政策性银行中派生出面向中小企业的贷款部门，并要求将一定比例的政策性贷款投向中小企业。政策性金融机构的资金运用可以采取两种方式：一种是通过自身的业务部门和分支机构直接将资金贷给中小企业。另一种方式是将资金以特别信托的方式委托给商业银行，由商业银行贷给有关的中小企业。
　　（三）充分发挥北京中小企业信用担保机构的功能
　　近几年，北京市担保业蓬勃发展，已经从2000年的全市仅有1家担保公司发展到2004年的60家。担保业务的迅速开展，缓解了中小企业资金紧张的局面，促进了各类中小企业的发展。但与广大中小企业的需求相比还有很大差距，贷款难、担保难仍然是中小企业反映的突出问题。
　　为充分发挥我市担保机构的作用，我们必须进一步完善贷款担保体系。加快市和区县两级信用担保体系建设，加大财政资金投资，多渠道吸引社会资金，扩展担保业务，扩大担保规模。按照“市场化运作、股份制形式、政策性支持”的原则，建立全市统一的再担保机构，降低担保机构经营风险，规范中小担保机构行为，提高资金放大倍数。鼓励设立商业性担保机构，促进互助性担保机构建设，探索分保、联保等担保方式。
　　（四）进一步促进北京创业投资市场的繁荣
　　国务院十部委即将颁发《创业投资企业管理暂行办法》，是北京繁荣创业投资市场的重大机遇。
　　1、设立北京创业投资引导基金
　　对北京来说，按照国家有关规定，积极争取建立北京创业投资引导基金，以参股创业投资企业或为创业投资企业融资担保、贴息等方式扶持创业投资企业的设立和发展，是进一步繁荣北京创业投资市场的有效措施。
　　2、争取相关税收优惠政策
　　建议争取的税收优惠政策是：凡经过我市管理部门备案的创业投资企业和受托管理的创业投资管理顾问企业享受我市高新技术企业的相关税收政策；创业投资企业的投资者从创业投资企业分得的红利部分免征所得税；投资者从被投资的创业企业获得的收益部分免征所得税。
　　3、推进退出渠道建设
　　创业投资股权退出不畅是我国创投行业发展的一大障碍，我国也正在积极推进多层次资本市场建设步伐。我市也应积极行动起来，在法律法规允许的范围内，争取选择一批非上市股份公司在证券公司代办股权转让系统进行股权交易试点，加快研究制定在北京产权交易所开办股票柜台交易的试点方案。
　　（五）加快北京中小企业境内外上市融资步伐
　　我国开设中小企业板形成了一定市场规模：上市公司已有50家，总发行规模为13.8亿股。但从中小企业板上市公司的地区构成看，目前，北京只有1家中小企业板上市公司。这与北京市中小企业的数量和质量是极不相称的。采取有效措施，加快北京中小企业境内外上市融资步伐，也是缓解中小企业融资难的重要途径。