■  本刊记者  裴  莹  卢桂军

　　日前，国务院国资委分配局在包头召开部分中央企业主辅分离改制分流专题研讨会，由北交所与武钢集团共同完成的辅业改制项目，推为会议首个发言并重点介绍，在两天会议中引起与会央企浓厚兴趣。在以北交所为代表的产权市场参与服务下，武钢辅业改制项目实现了进场交易推介竞价，国有资产大幅增值的目标，同时，整个过程重视改制企业发展，保持了改制企业队伍稳定。这一些成功做法被会议代表称为“武钢模式”。

　　北京产权交易所（以下简称“北交所”）是经北京市人民政府批准设立的综合性产权交易机构,是集各类产权交易服务为一体的专业化市场平台。作为国资委授权从事央企国有产权转让服务的首批试点交易机构之一，北交所于2004年发起设立“中央企业主辅分离服务中心”，汇集国内外有丰富实际操作经验的知名中介机构，为中央企业主辅分离提供财务顾问、法律、评估、审计等全方位中介服务。这个“中心”一经设立即得到国务院国有资产监督管理委员会企业分配局和全国工商联并购公会的全面支持。被誉为“武钢模式”的武汉钢铁集团房地产开发有限责任公司改制试点就是在该中心全面统筹协调下进行的。

　　日前，北交所总裁熊焰在接受记者采访时介绍了武钢集团房地产开发有限责任公司辅业改制的案例。
　　成功的“武钢模式”
　　武汉钢铁集团房地产开发有限责任公司成立于2002年4月，是由武汉钢铁集团公司出资设立的（国有独资）有限责任公司，注册资本为8000万元。该公司的主要经营范围为房地产综合开发、商品房销售，物业管理，房产租赁等。近几年，房地产公司以房地产开发和建筑施工两块业务为主线，圆满完成了集团公司下达的各项经营目标。截止到2004年8月31日，房地产公司全民在册职工和离退休人员合计1041人，厂办集体企业在册职工和退休人员合计223人。
　　北京产权交易所在接受武钢集团的委托后，对该项目给予高度重视，统筹安排具有多年国企改制实务操作经验的北京市重组顾问有限公司（以下简称重组顾问公司）具体承担本次改制工作。
　　2004年8月初，武钢在国资委的指导与北京产权交易所的协作下，规范操作，开始精心制定改制方案。房地产公司的资产和人员相对集中，服务和经营项目比较专业化，主要从事房地产开发和建筑施工业务，与集团公司的钢铁主业关联不密切，且具有一定的生存发展潜力。因此，北京产权交易所建议集团公司对其实施整体改制，并严格按照859号文件精神和其他有关法律法规的规定，通过向选定的投资者以协议转让方式出售部分国有产权、职工用补偿金转股等方式，直接改制为非国有法人控股的、多元投资主体的法人实体，使其真正实现产权清晰、独立核算、面向市场、自负盈亏，实现改制后公司的持续发展、职工队伍的稳定及职工总体收入的稳步提高。
　　在房地产公司改制过程中，关键问题有两个：一是资产处置；二是职工安置。依据国家相关政策法规，北交所与重组顾问公司在改制方案中重点解决好以上两大问题，采取了4种方式处置企业资产和6种渠道安置企业职工。2004年9月9日，房地产公司职工代表大会以高票通过了职工安置方案。在解决了上述两大问题的基础之上，房地产公司债权债务清查与处置等问题迎刃而解。房地产公司的改制方案得到国家有关部委较高评价。
　　2004年9月24日，房地产公司国有产权交易暨产权交割签字仪式在北京产权交易所圆满完成。
　　武钢续篇再成热点
　　由于第一次改制试点的成功，北交所“武钢模式”还有续集——武钢2005年第二批辅业单位改制工作已正式启动。武钢拟将其下属10家单位纳入改制范围的部分净资产向非国有投资者（含自然人）进行出让。
　　“就在5月底，武钢2005年第一批实施辅业改制的8家单位意向投资者收购方案评审结果揭晓。经过评审，有12家投资者入围，进入下一步有关程序。”熊焰向记者回忆说，“这次评审会是由北交所和武钢共同组织，以封闭式评审形式严格实施。”
　　武钢一位参与改制的工作人员也向记者表示，为使武钢辅业改制操作程序更加规范，公正、公平、公开地选择投资者，武钢依据国家有关政策出台了《武钢辅业改制企业投资者选择办法（暂行）》，并展开了武钢第一批8家改制单位投资者选择工作。
　　据了解，共有32家意向投资者正式有效向北交所递交了《武钢辅业改制项目意向投资者申请书》。经北交所初审通过后，公司已在各改制单位对报名的意向投资者基本情况进行了公示，并组织对意向投资者进行了尽职调查。20家意向投资者正式有效向武钢辅业改制办提交《收购方案》，并现场登记，盖章封存。
　　随后，武钢还在各改制单位对入选的投资者收购方案进行公示，并召开职工代表大会，以无记名投票的形式充分听取职工选择意向投资者的意见。
　　经过3个月的紧张工作，到6月30日首批8家企业改制方案均告完成，上报三部委后受到一致好评。六个项目共征集31个内、外部意向投资人，所报价均高出评估值，有的溢价达25%以上。
　　主辅分离融资市场巨大
　　武钢模式”之所以成功，熊焰总裁认为，这个过程除了国家政策指导和有关各方积极配合之外，北交所多年积累的境内投资人资源也是促成这个项目成功的重要因素。北交所成立以来，不但在周围积蓄了一大批上市公司及各类金融、投资机构，同时，还与200余家境外投资机构及金融中介机构建立了紧密的联系。相互之间已形成有效工作机制，因此能为中央企业主辅分离工作提供从政策咨询、方案制订、财务审计、资产评估、律师事务、产权经纪、竞价拍卖、招投转让、变更登记等全程、高效的专业化服务。
　　据业内人士介绍，北交所通过互设办事处的方式与浙江、广东、四川、重庆、陕西、黑龙江等25个省市的近49家产权交易机构建立了良好的合作关系，这也为国有产权的跨地区流动重组提供便捷、高效的服务打下了基础。同时，针对企业在改制重组或正常经营过程中，出现了大量闲置的实物资产（包括房屋、大型机器设备、车辆等）需要处置的需求，北交所也开设了“实物资产超市”，为企业闲置资产转让提供了高效便捷的服务平台。据悉，北交所目前已完成了武钢集团、彩虹集团、中房集团等中央企业的400余项主辅分离、辅业改制项目。

　　熊焰认为，与产权交易不同，主辅分离并不是强制进场，而是由企业自主选择。北交所要提供的最关键的是融资性的主辅分离服务。“融资性的主辅分离，就是除掉剥离出来的国有资产之外，如果再能引进新的资源，包括民营资本、外资，进行整合。”
　　熊焰向记者介绍说，“主辅分离、辅业改制将是今明两年中央企业重组改制的主要内容。目前央企主辅分离的总量在6000亿元到8000亿元。我们希望通过未来1至2年的工作，目标完成量达到总任务量的10%—20%。”